Com o enfraquecimento do “poder de consumo” que tem apoiado a economia dos EUA, as empresas estão a lutar para vender os seus activos e reorganizar as suas estruturas empresariais. Isto porque, num contexto de taxas de inflação crescentes, os consumidores estão a apertar os cintos à medida que esgotam o excesso de poupanças acumuladas através de subsídios durante o período da Covid-19. Há análises que sugerem que existe um sentimento subjacente de desespero, com preocupações crescentes sobre o abrandamento do consumo, e a estrutura empresarial pode ser colocada numa encruzilhada se a estrutura empresarial não for resolvida o mais rapidamente possível.
○ Sinais de desaceleração nos gastos do consumidor nos EUA
De acordo com o Financial Times (FT) no dia 7 (hora local), os empréstimos ao consumo nos Estados Unidos aumentaram 8,93 mil milhões de dólares em Junho deste ano em comparação com o mês anterior. Isso está bem abaixo das expectativas do mercado de US$ 10 bilhões. “Isso é visto como uma desaceleração gradual nos gastos do consumidor”, disse Thorsten Slok, economista-chefe da Apollo. O consumo, que representa dois terços da economia americana, tem sido a espinha dorsal da economia americana. No entanto, devido às taxas de juro de longo prazo mais elevadas e aos preços mais elevados, isto significa que os consumidores já não têm a capacidade ou o desejo de gastar.
Neste dia, a Disney revelou que o seu negócio de parques temáticos, incluindo o Disney World na Florida e a Disneyland na Califórnia, foi impactado pela fraca procura ao divulgar o seu desempenho no segundo trimestre, que representou um declínio de 3% em comparação com o mesmo período do ano passado. Isso pode ser observado na queda de 5% nas vendas de bens como bonecos e jogos. “Os consumidores estão a pagar custos alimentares mais elevados do que antes, e é por isso que estão a reduzir outros gastos”, disse Hugh Johnston, diretor financeiro da Disney.
Com sinais de desaceleração do consumo, as empresas estão ocupadas ajustando seus portfólios. Vendemos áreas de negócios onde as vendas estão começando a diminuir e nos concentramos mais em empresas que geram lucros estáveis.
A Walgreens, a maior rede de farmácias dos Estados Unidos, está considerando vender seu negócio Village MD, que opera clínicas primárias. Esta é uma medida desesperada para melhorar o desempenho deteriorado. A Walgreens, com uma história que remonta a 123 anos, é uma rede líder de drogarias nos Estados Unidos, mas recentemente alienou um grande número de lojas com baixo desempenho. Com os principais impulsionadores de vendas, como medicamentos prescritos, perdendo força, a empresa decidiu que não seria capaz de se sustentar sem reorganizar o negócio.
A Callaway, uma das três maiores marcas de golfe do mundo, está considerando desmembrar sua marca de driving range, Topgolf. O Topgolf, que combina um campo de prática indoor com um bar, teve vendas de US$ 1,76 bilhão no ano passado. “Devido ao número de visitantes abaixo do esperado e às vendas mais baixas, houve uma necessidade de normalizar os lucros”, explicou um funcionário da Callaway, acrescentando: “Estamos examinando várias alternativas, incluindo a cisão da Topgolf, com especialistas externos”.
A cadeia de lojas de departamentos norte-americana Macy’s tem estado ocupada ultimamente preparando planos internos de auto-resgate. A chave é fechar 150 lojas nos próximos três anos e converter as 350 lojas restantes. O objetivo era implantar mais funcionários em provadores e sapatarias e focar em produtos de alto padrão. Também estamos pensando em separar a divisão de ativos imobiliários ou separar as lojas online das lojas offline.
○ Aumento do número de fusões e aquisições
Como resultado, o mercado de fusões e aquisições dá sinais de um boom desfavorável. De acordo com a empresa de consultoria PricewaterhouseCoopers, o volume de transações globais de fusões e aquisições no primeiro semestre deste ano foi de cerca de 23.000. O valor do negócio é de cerca de 1,3 biliões de dólares. Devido à concentração de contratos de grande porte, o valor das transações aumentou 5% em relação ao mesmo período do ano passado, mas o volume total das transações diminuiu 25%. No entanto, a PwC espera que o volume e o valor das transações de fusões e aquisições aumentem significativamente após o segundo semestre do ano. A principal razão é que as empresas concentram os seus esforços na venda de ativos não essenciais e no ajuste do seu portfólio de negócios.
“À medida que os consumidores fechavam as suas carteiras num ambiente de aumento das taxas de juro e da inflação, as empresas do sector retalhista enfrentavam pressões de desempenho”, previu a Bloomberg News, acrescentando: “Por causa disto, as actividades de reestruturação empresarial aumentaram, e as fusões e aquisições aumentaram naturalmente. no processo.” “.
Como resultado de uma pesquisa recente da KPMG com 150 CEOs dos EUA, 65% (são permitidas respostas múltiplas) responderam que estão considerando adquirir uma empresa ou unidade de negócios este ano. É uma forma de escolher uma ação específica e focar nela. Além disso, 35% dos CEO estavam a considerar vender unidades de negócio. A este respeito, o New York Times afirmou: “Se a desaceleração do mercado acelerar, os gastos dos consumidores poderão diminuir significativamente mais” e “Se o declínio nos gastos dos consumidores, especialmente entre os grupos de rendimentos mais baixos, se tornar mais proeminente, as preocupações das empresas serão diagnosticados com sua estrutura de negócios.
Repórter Kim Eun Jeong kej@hankyung.com
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