Recentemente, com os crescentes alertas sobre o mercado de inteligência artificial em Wall Street, as empresas de semicondutores tornaram-se líderes no mercado de ações local. Eletrônica Samsunge SK Hynix O preço das ações parece não ter força. No mercado de ações de Yeouido, há um apoio crescente à opinião de que a proporção de ações relevantes deveria ser reduzida, juntamente com a teoria de que os semicondutores estão a sobreaquecer. No entanto, há muitos contra-argumentos que dizem que é muito cedo para falar em pico.
De acordo com a Bolsa de Valores da Coreia, no dia 23, a Samsung Electronics fechou a 77.700 won, uma queda de 600 won (0,77%) em relação ao dia anterior. As ações da SK Hynix encerraram as negociações em 185.500 won, queda de 5.600 won (2,93%).
Isso se deve à queda nos preços das ações de semicondutores, incluindo da NVIDIA, na Bolsa de Valores de Nova York no dia 22 (horário local). O Índice de Semicondutores da Filadélfia também caiu 3,44%, com Nvidia (-3,7%), AMD (-3,87%) e Qualcomm (-3%) caindo.
Se expandirmos nossa perspectiva para o mês passado, podemos ver que a queda nos preços das ações da Samsung Electronics e SK Hynix é uma tendência. Neste período, as cotações das ações das duas empresas diminuíram 6,39% e 9,51%, respetivamente.
Com as principais variáveis do mercado de ações esperadas para a próxima semana, parece haver um desejo de reduzir os ativos de risco para reduzir a volatilidade. Com a Nvidia programada para divulgar os resultados do segundo trimestre no dia 28 (horário local), a vigilância aumentou antes do Simpósio Econômico anual de Jackson Hole. Ontem à noite, no Simpósio Económico anual de Jackson Hole, o presidente da Fed, Jerome Powell, formalizou efectivamente a mudança. “É hora de ajustar a política”, disse ele em seu discurso de abertura. “Nossa jornada tem uma direção clara”.
As preocupações com o pico do ciclo dos semicondutores devido à desaceleração económica também se tornaram proeminentes. Com a crescente preocupação com a recessão económica, há uma necessidade crescente de explicar a justificação para investimentos “não rentáveis” em IA. A lógica dos pessimistas é que o mercado de IA pode ser um “hipopótamo comedor de dinheiro” que custa muito dinheiro, mas não atinge o mesmo nível de rentabilidade.
No dia 20 deste mês, a empresa de valores mobiliários estrangeira Morgan Stanley emitiu um relatório intitulado “Preparando-se para o Pico da Indústria de Semicondutores”. O Morgan Stanley esperava que a taxa de crescimento das vendas das empresas globais de semicondutores atingisse um pico de 21% no terceiro trimestre deste ano e caísse para 18% no quarto trimestre. A taxa de crescimento do investimento em nuvem por empresas dos EUA também deverá atingir o pico no terceiro trimestre (59%). “O aumento do investimento na indústria de IA não durará para sempre”, disse o Morgan Stanley, acrescentando: “Eventualmente chegará um momento em que a oferta de semicondutores alcançará a procura”.
Mesmo no mercado bolsista nacional, existe um forte conflito entre a visão de que “o pico é iminente” e a visão de que “a teoria do pico é prematura”.
Kim Dong-won, pesquisador da KB Securities, enfatizou em dois relatórios este mês que a “teoria da bolha da IA” e a “teoria do pico da indústria de semicondutores” são prematuras. “O mercado de unidades de processamento gráfico (GPU), no qual a NVIDIA detém 97% da participação no mercado global, deverá crescer a uma taxa média anual de 39% até 2029, atingindo quase 360 trilhões de won”, disse o pesquisador Kim. Ele acrescentou: “Não há produto que possa substituir a NVIDIA no campo de aprendizagem de inteligência artificial, e no mercado de semicondutores para inteligência artificial para inferência, onde não há empresa líder, grandes empresas de tecnologia como a Microsoft continuarão a investir em inteligência artificial inteligência para. Vários anos para garantir a liderança.”
A análise mostrou que não havia sinais de pico no ciclo de semicondutores. Ele disse: “A partir do terceiro trimestre, o nível de estoque das empresas de semicondutores de memória, a taxa de crescimento do investimento empresarial e o índice de lucro operacional são apenas metade do nível anterior, então é impossível encontrar um sinal do pico do semicondutor Em vez disso, é uma recuperação quando o sentimento de investimento está no fundo devido a preocupações.” “Isto deve ser visto como um começo”, sublinhou, “e ao mesmo tempo, recomendou uma estratégia de ‘comprar e manter’ para Samsung Electronics e SK Hynix Isso significa que se você não tiver, compre, e se já tiver.” Não venda.
“Como o grande investimento tecnológico em tecnologia de IA é forte, acredito que o ciclo de semicondutores se expandirá ainda mais”, disse Kim Young-gyun, pesquisador da Mirae Asset Securities. De acordo com o jornal britânico Financial Times (FT), os investimentos relacionados à IA da Microsoft, Amazon, Meta e Alphabet no primeiro semestre deste ano totalizaram quase 144 trilhões de won, um aumento de 50% em relação ao mesmo período do ano passado. .
Por outro lado, também há análises que sugerem que é hora de vender. Lee Min-hee, pesquisador da BNK Investment & Securities, disse: “Grandes empresas de tecnologia como a Microsoft disseram que continuarão a investir em inteligência artificial em grande escala, mas dados os casos anteriores de nuvem, é provável que se ajustem o ritmo.” Ele disse que o investimento após o final do ano em curso não é… É sustentável, e os lucros são baixos, “porque acho que a recuperação é improvável, recomendo continuar a reduzir a proporção de semicondutores”, disse o investigador. me aconselhou.
Shin Min-kyung, repórter do Hankyung.com radio@hankyung.com
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